深演智能(02723.HK)发布公告，公司拟全球发售906.8万股H股，中国香港发售90.68万股H股(可予重新分配)，国际发售816.12万股H股(可予重新分配)；2026年5月18日至5月21日招股，预期定价日为5月22日；发售价将为每股发售股份43.50港元-55.50港元，H股的每手买卖单位将为100股，工银国际为独家保荐人；预期H股将于2026年5月27日开始于联交所买卖。
综合 | 公司公告 招股书 编辑 | Arti
本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议
深演智能成立于2011年，是国内最早将AI技术应用于企业营销和销售数字化转型的企业之一，专注以决策AI赋能企业核心业务环节。根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，深演智能在中国营销和销售决策AI应用市场中排名第一，市场份额2.6%，较第二名高出1.8个百分点，是中国决策AI商业化落地最扎实的龙头之一。
在中国整体决策型AI应用市场中，公司排名第四，市场份额1.6%。这一排位的差异，侧面印证了决策AI市场仍是一个垂直分化加剧的市场，先于综合赛道卡位营销与销售这一高频刚需入口，是深演智能策略的精准所在。
公司构建了“AI驱动决策”的完整技术链路，核心产品矩阵包括智能广告投放平台AlphaDesk和智能数据管理平台AlphaData。AlphaDesk依托AI模型进行实时决策与自动竞价优化，已与抖音、腾讯、快手等主流媒体平台全面对接；AlphaData为企业提供从数据整合到客户预测及自动化运营的完整能力，帮助客户打破数据孤岛。
除两大旗舰平台外，公司于2025年2月推出企业级AI智能体系统Deep Agent，该系列产品对接开源大语言模型，旨在应对各类营销及销售场景，进一步提升营销自动化及效率。截至2026年4月24日，Deep Agent已签订33份相关合同，合同总价值约2,290万元人民币，商业化落地正逐步推进。
深演智能近年营收因部分大客户媒体采购模式调整而有所波动，但整体基本盘保持稳定，同时高毛利率的SaaS服务收入占比持续提升。2023年至2025年，营收分别为6.11亿元、5.38亿元和5.76亿元，2025年恢复增长态势；同期毛利分别为1.90亿元、1.47亿元、1.47亿元，毛利率分别为30.9%、27.3%、25.5%（推算）。
盈利端，2023年、2024年及2025年净利润分别为6,066万元、2,152万元及918万元，利润下滑主要源于战略重心向AI智能体产品的提前投入。2025年研发开支显著增长约20%，同时Deep Agent业务线的合同收入尚未完全确认，利润端呈现阶段性压力。AlphaDesk与AlphaData的净收入留存率分别维持在85%及80%以上，已沉淀的客户资产表现出较强的粘性，为利润修复提供了基础。
深演智能的客户结构是其护城河的直接体现。截至目前，公司已累计服务约530家终端客户，覆盖电子商务、快速消费品、汽车、零售、美妆、航旅餐饮及能源等多个行业。其中，高达69家为《财富》世界500强企业，覆盖通信、金融、汽车等受监管行业的头部机构。
深演智能的客户续约率持续保持在高位，部分国际品牌的合同年限已超过五年。这种强粘性的客户关系，意味着存量客户的持续收入基础相对稳健，也为Deep Agent等新产品的交叉销售提供了通路。
深演智能的股权结构横跨产业资本、财务资本与国有资本。联合创始人黄晓南、谢鹏为一致行动人，分别持股20.96%及14.77%，合计控制约35.73%股权，拥有稳定的管理主导权。
在外部机构中，三大“国家队”股东的出现极具信号意义。中移基金（中国移动旗下）持股10.92%，为公司第二大外部股东；深创投持股2.24%；北京广播电视台通过北京合音及北广文歌合计持有深演智能17.49%股份，为公司最大外部股东。此外，富德懋赏（张炜控制）合计持股10.58%，上海懋耀持股9.07%，九弦资本合计持股17.49%，起点创投持股3.25%。
这一股东结构意味着，深演智能的客户资源和资本资源之间存在高度协同，中移基金背后的中国移动，不仅是财务投资人，更是企业级市场的核心潜在客户，在数字化转型和信息服务外包领域与深演智能存在业务对接空间。
北京广播电视台作为文化传媒领域的国资平台，与深演智能在AI内容营销等技术方向上存在生态协同的想象空间。
从行业层面看，深演智能所处的中国决策AI应用市场正处于高速增长期。据弗若斯特沙利文数据，该市场2024年规模已达345亿元，预计将以36.2%的年复合增长率扩容至2029年，市场规模将进一步扩大。在营销与销售决策AI这一核心子赛道，市场规模同样保持较快增速，决策智能正从“锦上添花”向“企业刚需”转变。
本次IPO募资净额按发售价区间估算约为3.55亿至4.71亿港元，将重点投向三大方向：持续研发面向营销及销售的决策AI应用产品、拓展销售网络及客户群、选择性战略收购以补强AI产品矩阵及补充营运资金。
红腾网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
